🌅 奇迹早知道｜盘前简报 2026-08-11

🌍 隔夜全球市场：美股小幅回落，半导体链集体承压

📉 美股三大指数

指数	最新点位	涨跌幅
---	---:	---:
道琼斯	53975.9805	📉 -0.11%
纳斯达克	26605.3567	📉 -0.32%
标普500	7753.1099	📉 -0.06%

📉 美股核心半导体个股

个股	最新价	涨跌幅
---	---:	---:
英伟达	217.55	📉 -2.86%
AMD	469.56	📉 -2.86%
台积电	418.47	📉 -0.37%
博通	422.40	📉 -1.25%
美光	861.00	📉 -1.89%

💡 盘前判断：

• 隔夜美股不是系统性暴跌，而是科技硬件链继续承压。
• 英伟达、AMD同跌 -2.86%，对A股CPO、算力硬件、半导体情绪偏负面。
• 黄金上涨、油价小涨，说明海外风险偏好并未全面转强，资金仍有避险倾向。

🌐 其他关键资产

资产	最新值	涨跌幅
---	---:	---:
恒生指数	25668.031	📈 +1.05%
富时A50期指	15008.24	📉 -0.24%
离岸人民币	6.7457	📈 -0.01%
COMEX黄金	4473.68	📈 +1.22%
WTI原油	82.212	📈 +0.10%

💡 外围给A股的开盘信号：

• 港股偏强、A50偏弱，说明A股盘前不是单边利多。
• 黄金继续走强，利好贵金属、黄金股、资源避险方向。
• 离岸人民币6.7457，波动很小，汇率端暂未形成明显压制。

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📺 新闻联播政策面：城乡融合、共享智造、消费服务与新基建是主线

① 城乡融合发展：利好冷链物流、农产品加工、数字乡村、农文旅

新闻联播重点强调：

• 我国目前有9.5亿人生活在城镇，4.5亿人在乡村。
• “十五五”期间围绕“促进城乡融合发展”规划建设9项重大工程。
• 方向包括农村道路、供水管网、数字乡村、快递进村。
• 河南通过城乡冷链物流网推动食品加工产业发展。
• 内蒙古乌兰察布推动燕麦精加工，已形成70多个单品。

💡 映射到A股：

• 冷链物流：仓储物流、冷链设备、农产品流通。
• 食品加工：农产品精深加工、乳品、健康食品。
• 数字乡村：农业信息化、农村电商、智慧物流。
• 农文旅融合：文旅消费、休闲康养、乡村旅游。

② 河北共享智造：利好产业大脑、工业互联网、电线电缆、智能制造

新闻联播提到：

• 河北规上工业企业中，中小微企业占比达98.6%。
• 河北推动“实体共享工厂+数字产业大脑”双载体模式。
• 到2027年，河北将建成30个省级行业“产业大脑”。
• 实现107个重点产业集群数字化服务全覆盖。

💡 映射到A股：

• 工业互联网、产业大脑、数字供应链。
• 电线电缆、智能制造、设备共享、检测设备。
• 县域特色产业集群数字化，利好制造业软件与平台型企业。

③ 南水北调调水突破900亿立方米：水利基建继续有政策支撑

新闻联播提到：

• 南水北调东中线一期工程累计调水突破900亿立方米。
• 中线一期工程供水覆盖27座大中城市，受益人口1.18亿。
• 东线一期工程受益人口近8000万人。
• 豫东水资源配置工程预计到2028年让河南周口、商丘等10个县市区用上“南水”。

💡 映射到A股：

• 水利工程、管网建设、水务运营、生态补水。
• 区域基建方向更偏中长期，不适合盘中无量追高。

④ 7月先行指标稳中向优：消费、家电、AI、新基建形成组合信号

新闻联播提到：

• 7月份各类消费支付金额同比增长2.2%，增速比上月提高0.8个百分点。
• 家用电器和音像器材类线下支付金额同比增长8.5%。
• 7月份工业园区生产热度指数同比增长1.0%。
• 人工智能相关专利授权量同比增长六成。
• 算力、数据、网络等新型基础设施相关项目中标金额同比持续保持增长。

💡 映射到A股：

• 家电、消费电子、线下消费、文旅服务有数据支撑。
• AI不是退潮逻辑，而是高位硬件交易拥挤后的再定价。
• 算力、数据、网络新基建仍有产业支撑，但今日更适合等分歧转强，不适合开盘追反抽。

⑤ 台风与防灾救灾：电力抢修、排涝设备、应急物资有事件催化

新闻联播提到：

• 国网浙江电力抽调1900多名抢修人员、40多辆发电车驰援。
• 国家电网累计投入抢修人员3万多人、发电车470多台。
• 财政部、应急管理部紧急预拨1.2亿元中央自然灾害救灾资金。
• 水利部针对河北、山东、河南、湖北启动洪水防御Ⅳ级应急响应。

💡 映射到A股：

• 电网设备、应急电源、排涝设备、水利防灾。
• 电网设备昨日主力净流入 +11.48亿元，政策与资金有共振。

⑥ 服务消费与入境游：文旅、航空、商业场景扩容

新闻联播提到：

• “一老一小”照护岗位需求量增长30%以上。
• 今年上半年国际航线完成旅客运输量超过4000万人次，同比增长5.7%。
• 北京各大公园打造近200项精彩活动，延长夜间消费时间线。

💡 映射到A股：

• 养老服务、家政服务、汽车后市场。
• 航空机场、旅游酒店、文旅演艺、夜间消费。
• 昨日影视院线主力净流入 +5.32亿元，短线仍有轮动可能。

⑦ 国际地缘：黄金、军工、能源风险偏好继续存在

新闻联播提到：

• 也门胡塞武装称袭击也门政府军目标及沙特炼油厂。
• 俄乌冲突延续，敖德萨州超30万户断电。
• 北美和欧洲多地林火持续蔓延。

💡 映射到A股：

• 贵金属、能源、军工、应急电力具备避险属性。
• 贵金属昨日主力净流入 +13.89亿元，且COMEX黄金上涨 +1.22%，今日仍是强观察方向。

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📢 今日公告与公司事件：公告主源失败，采用妙想只读新闻有限增强

⚠️ 公告主源异常；筛选窗口：2026-08-10 15:00:00 +0800 → 2026-08-11 08:30:01 +0800。以下仅为妙想只读新闻增强，未经交易所公告主源复核。

1. **兆易创新大动作！子公司出资1亿美元认购私募基金份额**｜2026-08-11 05:08:32 +0800｜来源：每日经济新闻
• 事件线索：葛卫东，加仓兆易创新 8月6日晚间，兆易创新于2026年7月31日召开第五届董事会第十四次会议，审议通过以集中竞价交易方式回购公司A股股份的方案。根据8月6日盘后披露的公告，公司回购股份金额不低于10亿元（含）、不超过20亿元（含），回购价格不超过750元/股，回购股份将全部用于注销并减少注册资本。公告同时披露了董事会公告回购股份决议前一个交易日（2026年7月31日）登记在册的前十大股东情况：董事长朱一明持股3464.74万股，占4.94%，位列第一大股东；HKSCC NOMINEES LIMITED持股3325.31万股，占4.74%；香港中央结算有限公司持股3246.42万股，占4.63%；葛卫东持股1644.67万股，占2.34%，与2026年第一季度末时1626.16万股的持股数量相比，增持了18.51万股。 业绩方面，兆易创新2026年一季度实现营业收入41.88亿元，同比增长119.38%；实现净利润14.61亿元，同比增长522.79%。受益于存储芯片行业景气度回升，公司业绩大幅增长。二级市场上，兆易创新股价表现强势，2026年以来累计上涨
• 核验状态：未经交易所公告主源复核。
• **英伟达拟募5000亿美元投向AI算力，黄金突破4400美元创新药中报引机构扎堆调研【07:00】**｜2026-08-11 07:05:00 +0800｜来源：雪球
• 事件线索：发布时间：2026-08-11 07:05:00英伟达拟募5000亿美元投向AI算力，黄金突破4400美元创新药中报引机构扎堆调研【07:00】-一、隔夜电报消息解读#1. 英伟达联手金融巨头5000亿美元加码AI算力（最大催化）隔夜全球要闻披露，英伟达拟与多家金融公司募资5000亿美元投向AI算力领域。这是继此前各大科技巨头资本开支指引后的又一超级信号——AI基建军备竞赛远未结束，算力需求天花板被持续推高。同时，上证报报道中国AI产业链凸显增长韧性，多只在海外上市的中国科技类ETF资产规模8月以来显著增长，外资机构对算力基础设施、半导体、智能硬件等赛道调研密度持续攀升。Fermi盘后大涨34%，催化剂正是签订数据中心项目租赁协议。 *逻辑链*：英伟达5000亿美元计划→AI算力硬件需求持续爆发→光模块/服务器/PCB/液冷等国产供应链受益→外资借道ETF加仓中国科技资产形成共振。 *关注方向*：光模块（中际旭创、新易盛、天孚通信）、AI服务器（浪潮信息、中科曙光、工业富联）、液冷（英维克、高澜股份）。-#2.
• 核验状态：未经交易所公告主源复核。

🗓️ 今日经济数据与事件：关注海外通胀预期、国内政策映射与中报订单线索

🔎 今日重点观察

• 海外：市场关注美国7月CPI公布前的风险偏好变化，隔夜科技链已提前承压。
• 国内：新闻联播政策信号集中在城乡融合、共享智造、消费服务、新基建、水利防灾。
• A股：中报披露窗口期，“在手订单”“营收同比”“净利润同比”会继续影响高位股估值再定价。

💡 盘前事件映射

事件线索	可能影响方向
城乡融合9项重大工程	冷链物流、数字乡村、水务管网
河北30个产业大脑目标	工业互联网、智能制造、产业软件
消费支付同比 +2.2%	消费、家电、文旅、夜经济
家电线下支付同比 +8.5%	家电、消费电子
AI专利授权同比增长六成	AI应用、算力新基建
防汛救灾资金1.2亿元	水利、排涝、电力抢修、应急设备

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🌐 全球事件：风险偏好未完全修复，避险资产占优

⚠️ 地缘风险

• 加沙和平计划仍存在分歧。
• 胡塞武装称袭击也门目标及沙特炼油厂。
• 俄乌冲突继续，乌方称敖德萨州超30万户断电。
• 北美、欧洲多地林火持续。

💡 对A股影响：

• 贵金属、军工、能源、电力安全仍有避险溢价。
• 原油小涨 +0.10%，黄金上涨 +1.22%，说明资金更偏防御。

💱 外汇与离岸风险偏好

• 美元离岸人民币最新6.7457，涨跌幅 -0.01%。
• 汇率波动不大，暂未对A股形成明显外部压制。
• 富时A50期指 -0.24%，提示开盘不宜过度乐观。

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🔁 昨日A股复盘：主板强、成长弱，高低切换非常明确

📈 指数表现

指数	收盘点位	涨跌幅	成交额
---	---:	---:	---:
上证指数	3966.5935	📈 +0.674%	11668.93亿
深证成指	14316.961	📈 +0.0416%	13562.10亿
创业板指	3537.214	📉 -0.7269%	6578.74亿
科创50	1737.7737	📉 -0.3584%	1284.71亿
沪深300	4702.0247	📈 +0.1616%	7331.03亿

💡 复盘结论

• 上证指数强于创业板指，说明资金偏向主板、权重、低位价值。
• 创业板指 -0.7269%，科创50 -0.3584%，科技成长继续承压。
• 全市场成交额25387.11亿元，较前一交易日26834.03亿元减少1446.92亿元，降幅 -5.39%。
• 缩量上涨不是全面进攻，更像资金在高位科技与低位防御之间调仓。

📊 同花顺市场广度

• 上涨：4068家
• 下跌：1391家
• 平盘：79家
• 停牌：1家
• 总数：5539家
• 更新时间：2026-08-10 16:59:46

💡 解读：

• 个股上涨家数占优，市场不是冰点。
• 但成交额缩量 -5.39%，说明普涨背后增量资金不足，今日追涨低位补涨也要看承接。

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💰 上一交易日收盘资金四张榜

交易日：2026-08-10

时点：15:00

口径：previous_close

分类：申万二级行业

来源：华泰skill

展示字段：排名、板块/股票名称、代码、有则写、上一交易日主力净流入/净流出金额

说明：盘前资金榜不展示最新价和最新涨跌幅，避免混入报告日盘中行情。

💰 流出TOP10板块

1. 通信设备：-167.10亿元
2. 元件：-90.87亿元
3. 半导体：-62.47亿元
4. 消费电子：-27.39亿元
5. 光学光电子：-26.83亿元
6. 计算机设备：-19.39亿元
7. 自动化设备：-17.43亿元
8. IT服务Ⅱ：-16.75亿元
9. 玻璃玻纤：-15.29亿元
10. 化学制药：-15.14亿元

💰 流出TOP10个股

1. 中际旭创（300308）：主力净流出-335.73亿
2. 寒武纪（688256）：主力净流出-224.81亿
3. 长鑫科技（688825）：主力净流出-174.38亿
4. 新易盛（300502）：主力净流出-166.56亿
5. 兆易创新（603986）：主力净流出-135.71亿
6. 东山精密（002384）：主力净流出-101.04亿
7. 胜宏科技（300476）：主力净流出-98.19亿
8. 药明康德（603259）：主力净流出-91.92亿
9. 源杰科技（688498）：主力净流出-77.99亿
10. 光迅科技（002281）：主力净流出-72.35亿

💰 流入TOP10板块

1. 贵金属：+13.89亿元
2. 电网设备：+11.48亿元
3. 白酒Ⅱ：+9.24亿元
4. 通用设备：+8.85亿元
5. 电池：+7.73亿元
6. 地面兵装Ⅱ：+6.65亿元
7. 能源金属：+6.27亿元
8. 工业金属：+5.37亿元
9. 影视院线：+5.32亿元
10. 汽车零部件：+5.20亿元

💰 流入TOP10个股

1. 中际旭创（300308）：+264.65亿
2. 寒武纪（688256）：+226.57亿
3. 长鑫科技（688825）：+142.26亿
4. 新易盛（300502）：+134.21亿
5. 兆易创新（603986）：+106.35亿
6. 胜宏科技（300476）：+97.25亿
7. 药明康德（603259）：+90.77亿
8. 源杰科技（688498）：+78.31亿
9. 东山精密（002384）：+74.81亿
10. 江波龙（301308）：+67.19亿

💡 资金结构解读

• 板块层面：资金从通信设备、元件、半导体、消费电子、光学光电子明显流出，科技硬件链分歧最重。
• 流入方向：贵金属、电网设备、白酒、通用设备、电池、地面兵装承接资金，呈现“资源避险+电力设备+消费防御+军工”的高低切换。
• 个股层面：中际旭创、寒武纪、新易盛、长鑫科技、兆易创新同时出现在流入和流出榜，说明不是单边撤退，而是巨量换手下的多空激烈分歧。
• 今日策略：这些高成交核心股只能看分歧转强，不能看见净流入榜就直接追。

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💧 两融·宽基ETF·成交额·恐慌联合信号

① 两融余额：T+1滞后，报告日当日两融尚未发布

两融最新实际结算日期：2026-08-07

前一结算日期：2026-08-06

数据来源：东方财富datacenter RPTA_RZRQ_LSHJ

提示：T+1滞后，报告日当日两融尚未发布。

项目	2026-08-07	2026-08-06	变化
---	---:	---:	---:
两融余额	26475.4147亿	26398.5941亿	📈 +76.8206亿
融资余额	26225.4411亿	26155.6638亿	📈 +69.7773亿
融券余额	249.9736亿	242.9304亿	📈 +7.0432亿

💡 杠杆风险偏好判断：

• 本轮两融余额增加主要由融资余额增加驱动。
• 融资余额增加 +69.7773亿，占两融增加的主要部分，说明杠杆资金风险偏好在2026-08-07结算日回升。
• 但该数据早于报告日2026-08-11，必须按“T+1滞后”理解，不能写成今日两融增加。

② 宽基ETF份额：未形成连续流入确认

ETF	最新日期	最新份额变化	估算净申购	连续流入
---	---:	---:	---:	---:
沪深300ETF	2026-08-10	-267300000份	-12.720807亿	否
科创50ETF	2026-08-10	+324000000份	+5.9454亿	否
上证50ETF	2026-08-10	-116100000份	未核验	否
中证500ETF	2026-08-10	-206400000份	未核验	否
科创板50ETF	2026-08-10	+81000000份	未核验	否

💡 解读：

• 科创50ETF单日份额增加324000000份，估算净申购 +5.9454亿元。
• 但宽基ETF最近至少2个区间连续流入的数量为0，不能确认宽基持续流入。
• 沪深300ETF份额减少267300000份，估算净申购 -12.720807亿元，对权重指数是减分项。

③ 成交额质量：温和缩量

• 上一交易日成交额：25387.11亿元
• 前一交易日成交额：26834.03亿元
• 成交额变化：-1446.92亿元
• 成交额变化幅度：-5.39%
• 状态：温和缩量
• 来源：同花顺dq成交额分时

💡 解读：

• 2.5万亿以上成交额仍是高流动性市场。
• 但较前一交易日缩量 -5.39%，说明昨日上涨并非强增量推动。
• 今日如果指数冲高但成交额不能重新放大，适合兑现追涨仓，不适合扩大总仓位。

④ 300ETF QVIX：恐慌没有继续降温确认

• 最新结算日期：2026-08-10
• 最新值：19.59
• 前收盘：19.50
• 变化：+0.09
• 变化幅度：+0.4615%
• 20日峰值：28.39
• 较20日峰值回落：30.9968%
• 高位降温状态：未确认

💡 解读：

• 虽然QVIX较20日峰值回落30.9968%，但最新值较前收盘上升 +0.4615%。
• 因此不能写“恐慌高位降温且宽基ETF持续流入已确认”。

⑤ 联合信号结论

derived.liquidity_panic_signal.status = not_confirmed

⚠️ 结论：

• 恐慌高位降温且宽基ETF持续流入未确认。
• 原因是：300ETF QVIX较前收盘未下降，且宽基ETF未形成连续2个区间流入。
• 今日仓位不能因“恐慌降温”主动上修，只能按结构性轮动和个股确认执行。

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🧭 今日操作策略：三档仓位，先防冲高回落

💡 总体策略

今日核心判断：

指数不是崩盘环境，但科技硬件链仍处在高位分歧，低位防御方向承接更强。

操作上不追高、不接飞刀，只做“资金确认+趋势确认+缩量回踩不破”的右侧机会。

三档仓位

类型	仓位上限	适用条件
---	---:	---
保守	31%	指数冲高缩量、科技继续杀跌、宽基ETF无连续流入
均衡	46%	上证维持强势，低位资源/电网/消费继续承接
进攻	50%	成交额重新放大，科技核心止跌转强，指数站稳关键压力

📌 盘中触发条件

💡 加仓条件：

• 上证指数不补跌，创业板指与科创50止跌。
• 成交额不能继续明显低于25387.11亿元。
• 贵金属、电网设备、医药、消费中至少两个方向继续有资金承接。
• CPO/算力硬件高位股不能继续放量破位。

⚠️ 减仓条件：

• 指数冲高但成交额继续缩量。
• 中际旭创、新易盛、寒武纪、光迅科技继续放量下跌。
• 富时A50弱势扩大，离岸人民币快速贬值。
• 贵金属、军工、电网等低位方向盘中快速一致高潮。

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🎨 市场风格预判：偏权重、偏价值、进攻降速

📊 风格仪表盘

• 大小盘：偏权重
• 成长/价值：偏价值/权重
• 高低位：未核验
• 题材/机构：机构与成交额核心主导
• 攻防属性：进攻但降速
• 涨跌比：2.925
• 成交额变化：-5.39%

💡 今日风格判断

• 主板强于创业板，说明低位价值、防御、资源更占优。
• 科技成长不是完全失去产业逻辑，而是交易层面拥挤、资金层面分歧。
• 今日如果高位科技继续弱，资金大概率继续围绕贵金属、电网、白酒、医药、军工、影视院线轮动。
• 如果科技核心早盘低开后放量修复，才考虑从“只观察”上调为“小仓试错”。

🧠 行为金融信号

derived.behavioral_finance_signals：

• 风险分数：1
• 信号：行为金融信号中性
• 证据：未触发FOMO、拥挤或亏损厌恶阈值
• 立场：按原仓位模型执行，避免无依据扩大仓位

💡 解读：

• 当前不是恐慌冰点，也不是情绪高潮。
• 最大风险不是系统性暴跌，而是缩量轮动下追涨后被兑现。
• 今日最忌讳：看到低位板块补涨就满仓追，看到科技利好就抄高位破位股。

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🧱 投资方向分层：只做右侧确认，不做主观抄底

✅ 可参与方向一：贵金属与资源避险

证据链

• COMEX黄金上涨 +1.22%，最新4473.68。
• 贵金属上一交易日主力净流入 +13.89亿元，位列流入TOP1板块。
• 国际地缘风险仍在，胡塞武装、俄乌冲突、海外林火均支撑避险偏好。

核心标的

• 采集JSON未提供具体贵金属核心个股质量数据，个股需盘中再核验。
• 资金榜只确认板块，不把未核验个股写成买入结论。

触发条件

• 黄金价格继续维持强势。
• 贵金属板块早盘不出现高开低走。
• 板块前排个股回踩不破分时均线后再放量转强。

失效条件

• COMEX黄金盘中快速回落。
• 贵金属板块高开后放量兑现。
• 资金转回科技硬件，资源避险失去相对强度。

操作评级

💡 评级：B+，可小仓参与强趋势前排，不追一致性高开。

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✅ 可参与方向二：电网设备、水利防灾、应急电力

证据链

• 电网设备上一交易日主力净流入 +11.48亿元，位列流入TOP2板块。
• 新闻联播提到国家电网累计投入抢修人员3万多人、发电车470多台。
• 财政部、应急管理部紧急预拨1.2亿元中央自然灾害救灾资金。
• 水利部针对河北、山东、河南、湖北启动洪水防御Ⅳ级应急响应。

核心标的

• 采集JSON未提供电网设备个股估值与财务质量，个股需盘中再核验。
• 方向上关注电网设备、应急电源、排涝设备、水利管网。

触发条件

• 电网设备板块继续放量。
• 前排个股回踩不破昨日突破位置。
• 资金榜流入方向与新闻联播政策继续共振。

失效条件

• 板块冲高后放量回落。
• 成交额继续缩量，题材轮动加速。
• 资金从电网切回高位科技，电网失去主动性。

操作评级

💡 评级：B，可参与低吸确认，不做无量追高。

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✅ 可参与方向三：消费、白酒、文旅影视、服务消费

证据链

• 新闻联播披露7月份各类消费支付金额同比增长2.2%，增速比上月提高0.8个百分点。
• 家用电器和音像器材类线下支付金额同比增长8.5%。
• 国际航线完成旅客运输量超过4000万人次，同比增长5.7%。
• 北京各大公园打造近200项精彩活动。
• 白酒Ⅱ上一交易日主力净流入 +9.24亿元，影视院线净流入 +5.32亿元。

核心标的

• 白酒Ⅱ、影视院线、文旅、家电、服务消费。
• 采集JSON未提供消费方向个股财务与技术质量，个股不作硬推荐。

触发条件

• 白酒、影视、家电中至少一个方向继续领涨。
• 板块内部不是单只脉冲，而是多股联动。
• 大盘缩量时仍能保持承接。

失效条件

• 消费方向高开低走。
• 资金从低位消费重新切回科技。
• 指数快速下跌导致防御板块也被动回落。

操作评级

💡 评级：B-，适合低位轮动，不适合追高后排。

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👀 只观察方向一：AI算力、CPO、光模块、PCB

证据链

• 产业层面：新闻联播提到人工智能相关专利授权量同比增长六成，算力、数据、网络等新型基础设施项目中标金额同比持续保持增长。
• 海外层面：妙想新闻提到英伟达拟募5000亿美元投向AI算力，但未经交易所公告主源复核。
• 风险层面：英伟达隔夜 -2.86%，AMD -2.86%，美股科技链承压。
• 资金层面：通信设备净流出 -167.10亿元，元件 -90.87亿元，半导体 -62.47亿元。

核心标的质量观察

标的	2026-08-10收盘	PE(TTM)	PB	换手率
---	---:	---:	---:	---:
中际旭创	864.58元	67.65倍	28.42倍	4.738%
新易盛	399.60元	51.88倍	27.34倍	5.328%
寒武纪	1124.00元	211.9倍	52.1倍	3.296%
胜宏科技	286.00元	未核验	未核验	未核验
光迅科技	178.30元	未核验	未核验	未核验

技术状态

• 中际旭创：收盘864.58元，20日MA 1004，60日MA 1119，低于20日与60日均线。
• 新易盛：收盘399.60元，20日MA 464.5，60日MA 502.7，低于20日与60日均线。
• 寒武纪：收盘1124.00元，20日MA 1199，60日MA 1310，低于20日与60日均线。
• 长鑫科技：收盘51.30元，20日MA 52.35，60日MA 52.35，略低于均线。
• 兆易创新：收盘403.03元，20日MA 432.3，60日MA 525.4，低于20日与60日均线。

触发条件

• 早盘低开后不再创新低。
• 中际旭创、新易盛、寒武纪至少两只重新放量站回分时均线。
• 通信设备、元件、半导体板块净流出压力减弱。
• 成交额重新放大，而不是缩量反抽。

失效条件

• 高位核心继续放量跌破昨日低点。
• 科技硬件链反弹无量。
• 英伟达链利好无法抵消A股资金流出。

操作评级

💡 评级：C+，只观察，不追高；若转强也只允许小仓试错。

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👀 只观察方向二：半导体存储与国产替代

证据链

• 半导体板块上一交易日主力净流出 -62.47亿元，短线资金压力仍大。
• 兆易创新公告线索偏正面，但公告主源未复核。
• 长鑫科技、兆易创新具备业绩增长数据，但估值与换手偏高。

核心标的质量

标的	2026一季报净利润同比	PE(TTM)	换手率
---	---:	---:	---:
长鑫科技	1268%	121.7倍	11.18%
兆易创新	514.3%	98.39倍	9.514%
寒武纪	185.2%	211.9倍	3.296%

触发条件

• 兆易创新不因公告利好高开低走。
• 长鑫科技换手释放后重新站回52.35元附近均线区。
• 半导体板块不再扩大净流出。

失效条件

• 半导体继续出现在资金流出前列。
• 高PE个股反抽无量。
• 科技硬件链外围继续走弱。

操作评级

💡 评级：C，只看核心，不碰后排。

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⛔ 应回避方向：高位破位科技、无资金承接后排、缩量冲高板块

回避一：高位科技破位股

证据：

• 通信设备净流出 -167.10亿元。
• 元件净流出 -90.87亿元。
• 半导体净流出 -62.47亿元。
• 中际旭创、寒武纪、新易盛、光迅科技等均在个股流出榜前列。

⚠️ 回避条件：

• 低于20日MA与60日MA后继续放量下跌。
• 盘中只靠消息刺激反抽，但成交额不放大。
• 同板块核心无法形成共振修复。

回避二：公告未复核却高开过度的个股

证据：

• 今日公告主源失败，采用妙想只读新闻有限增强。
• 相关条目均未经交易所公告主源复核。

⚠️ 回避条件：

• 开盘大幅高开后无承接。
• 利好内容无法转化为资金持续流入。
• 高估值个股只靠消息脉冲。

回避三：缩量轮动后排

证据：

• 全市场成交额较前一交易日减少1446.92亿元。
• 缩量环境中轮动速度容易加快。

⚠️ 回避条件：

• 板块前排已涨，后排补涨才启动。
• 分时量能不足。
• 买点来自情绪跟随而非趋势确认。

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🧮 仓位模型：成交额缩量扣分，最高仓位不超过50%

模型输入

指标	数值	影响
---	---:	---:
涨跌比	2.925	+10
全市场成交额变化	-5.39%	-4
跌停数	5	0
模型最高仓位	50%	上限约束

💡 量化推导

• 市场广度较好，涨跌比2.925，对仓位加分。
• 但成交额从26834.03亿元降至25387.11亿元，减少1446.92亿元，降幅 -5.39%，对仓位扣分。
• 宽基ETF未确认连续流入，恐慌降温也未确认，不能上调风险敞口。
• 因此进攻仓位上限维持50%，均衡仓位46%，保守仓位31%。

今日仓位结论

💡 建议：

• 盘前基础仓位：31%—46%。
• 只有在成交额放大、科技核心止跌、低位方向不高开低走时，才允许接近50%。
• 若指数冲高缩量，主动降至31%附近，保留机动仓位。

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🧾 核心观察池：只看确认，不做提前埋伏

成交额核心股

标的	成交额	涨跌幅	观察要点
---	---:	---:	---
中际旭创	457.64亿	📉 -6.01%	是否止跌站回分时均线
新易盛	266.91亿	📉 -5.07%	是否缩量企稳
长鑫科技	256.74亿	📉 -2.25%	是否站回52.35元附近均线
兆易创新	255.98亿	📉 -3.36%	公告利好是否兑现
寒武纪	237.52亿	📉 -6.33%	高估值是否继续杀估值

💡 观察结论

• 这些不是盘前买入清单，而是市场风向标。
• 如果中际旭创、新易盛、寒武纪继续走弱，科技成长反弹要降级。
• 如果胜宏科技、药明康德等少数核心逆势承接，说明资金仍在做结构切换，而非全面撤退。

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⚠️ 风险日历与盘中雷区

今日主要风险

1. 海外科技链继续下跌
• 英伟达 -2.86%，AMD -2.86%，对A股算力链有压制。

1. 成交额继续缩量
• 上一交易日成交额25387.11亿元，已较前一交易日减少1446.92亿元。

1. 宽基ETF未连续流入
• 连续流入数量为0，沪深300ETF最新份额减少267300000份。

1. QVIX未确认降温
• 300ETF QVIX最新19.59，较前收盘19.50上升0.4615%。

1. 公告主源失败
• 今日公告采用妙想只读新闻有限增强，未经交易所公告主源复核。

1. 高位科技估值压力
• 寒武纪PE(TTM) 211.9倍，长鑫科技121.7倍，兆易创新98.39倍，中际旭创67.65倍。

⚠️ 风险应对

• 不追高开一致性方向。
• 不抄底破位高位科技。
• 不把公告新闻直接当交易结论。
• 不在成交额继续缩量时扩大仓位。
• 个股买点必须来自右侧确认：回踩不破、再放量突破、板块共振。

---

🧭 外资与离岸风险偏好

数据观察

指标	最新值	涨跌幅
---	---:	---:
恒生指数	25668.031	📈 +1.05%
富时A50期指	15008.24	📉 -0.24%
离岸人民币	6.7457	📈 -0.01%
COMEX黄金	4473.68	📈 +1.22%

💡 解读

• 港股偏强对A股情绪有支撑，但A50偏弱说明权重开盘未必强。
• 离岸人民币稳定，外汇端暂时不是主要风险。
• 黄金明显上涨，说明全球资金仍在买避险。
• 今日外资风险偏好更像“结构性谨慎”，不是全面risk-on。

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💡 今日最终交易计划

盘前主结论

• 指数环境：震荡修复，不是单边进攻。
• 风格方向：偏主板、偏价值、偏低位防御。
• 资金方向：贵金属、电网设备、白酒、通用设备、电池、军工、影视院线更强。
• 风险方向：通信设备、元件、半导体、消费电子、光学光电子继续承压。
• 仓位上限：50%，基础仓位31%—46%。

今日优先级

1. 第一优先：贵金属、电网设备、消费服务中确认强度的前排。
2. 第二优先：医药、军工、电池、通用设备的低位承接。
3. 第三优先：AI算力、CPO、半导体只看低开后放量转强。
4. 坚决回避：高位科技破位后无量反抽、公告未复核高开兑现、缩量后排补涨。

操作纪律

💡 买入：

• 只在回踩不破、放量转强、板块共振时参与。
• 底仓不超过3成，确认后再提高到4—5成。
• 今天不建议超过50%总仓位。

⚠️ 卖出：

• 缩量冲高先兑现。
• 板块高开低走先降仓。
• 科技核心继续破位则不做幻想。
• 资金从低位防御撤出时，主动保留现金。

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📊 生成时间：2026-08-11 08:30:01

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